Европейските петролни компании се готвят да намалят милиарди изплащания на акционерите

Най-големите петролни компании в Европа са подготвени да овладеят милиарди долари изплащания на акционери през идващите седмици, сигнализирайки завой към строги икономии, до момента в който се приготвят за по-ниски цени на петрола и се пробват да защитят своите салда. 

Shell, BP, TotalEnergies, Eni и Equinor се чака от анализаторите да забавят групово разпределението на акционерите си с 10-25 %, когато рапортуват резултатите за цялата година този месец, всичко това посредством понижаване на противоположното изкупуване на акции.

Европейските огромни през последните години насочиха повече от половината от паричния си поток в назад изкупуване на акции, свивайки броя в обращение и подкрепяйки своите цени. Според UBS промишлеността е понижила броя на акциите си с към една пета от 2021 година насам.

Но тактиката е подложена на тежко напрежение. Цените на петрола паднаха с към една пета предходната година и се предвижда да отслабнат в допълнение през първата половина на 2026 година, защото възходящите доставки на недопечен нефт основават остатък. Анализатори споделиха, че фирмите евентуално ще понижат противоположното си изкупуване, вместо да ги финансират посредством дълг. 

„ Прогнозираме приблизително 25% понижение на противоположното изкупуване “, сподели Лидия Рейнфорт от Barclays. „ Като цяло това се преглежда като доста по-добър вид от изплащането им от дълга. “

„ Имаше доста мощен мотив да се даде приоритет на противоположното изкупуване, когато оценките бяха евтини, балансите здрави и възприеманите опасности към пика на петрола нарастваха “, сподели Джош Стоун, анализатор в UBS, който чака секторът да понижи своите разпределения на акционерите с 21 %. „ Това не е по този начин през днешния ден. “

Натискът върху европейските компании контрастира със силата на техните съперници в Съединени американски щати.

ExxonMobil и Chevron в петък регистрираха най-ниските си годишни облаги от четири години, макар рекордните равнища на произвеждане на петрол и газ. Но нито една от двете компании не алармира за оттегляне от изплащанията на своите акционери тази година и двете подчертаха силата на своите салда, с цел да преодолеят спада. 

Някои европейски специалности към този момент започнаха да пренастройват упованията. Total съобщи, че ще понижи противоположното изкупуване на тримесечни акции с сред $500 милиона и $1,25 милиарда тази година, в случай че приемем, че цените на петрола са приблизително $60-$70 за барел.

Суровият нефт Brent се търгуваше покрай $71 за барел в петък на фона на засиленото геополитическо напрежение в Близкия изток.

Equinor, следената от страната петролна компания на Норвегия, се чака да понижи годишните назад изкупуване от $5 милиарда през 2025 година на $2 милиарда през 2026 година, съгласно HSBC.

Shell, която разказа изразходването на 40-50 % от паричния поток за дивиденти и назад изкупуване като „ свещено ”, се чака да понижи своите тримесечни назад изкупуване от $3,5 милиарда на $3 милиарда, придвижване, което ще го задържи в този диапазон, когато регистрира резултатите си в четвъртък.

Бордовете ще вземат решение за равнището на систематизиране малко преди фирмите да рапортуват резултатите си, а някои анализаторите предизвестиха, че позитивното начало на тази година към момента може да убеди някои да ги задържат на настоящето им равнище.  

Въпреки това Стоун има вяра, че усъвършенстваните пазарни оценки на европейски петролни компании са отслабили причините за нападателно назад изкупуване. „ Логиката става по-малко явна, когато изкупувате назад акциите си при по-висок коефициент “, сподели той.

Той добави, че въпреки някои европейски огромни компании да акцентират непрекъснатата възвръщаемост на акционерите като метод да понижат разликата в оценката с сътрудниците си в Съединени американски щати, те са изправени пред структурни дефекти поради по-големите запаси и по-силните вероятности за напредък на техните американски противници.

Кристофър Куплент, анализатор в Bank of America, сподели, че европейските петролни компании са съумели да поддържат изплащанията предходната година значително посредством разчитане на своите салда или продажба на активи.

„ Не мисля, че компания като Eni, продала $8 милиарда активи предходната година, може да го направи още веднъж тази година “, сподели той. „ Не можете да избягате от основите. “

Очакванията за резултатите от четвъртото тримесечие към този момент бяха смекчени от внимателни търговски изказвания, след които консенсусните прогнози за облагите паднаха с 12 %. Куплент сподели, че промишлеността се насочва към сложна 2026 година, откакто прекара огромна част от предходната година в редуциране на разноските и опити за повишение на производството.

„ Надяваме се на меко кацане “, сподели той, „ само че доста от възглавниците, на които се опирахте, или бяха изпуснати, или не съществуваха преди всичко. “